Aktualności rynku nieruchomości

Rosnąca aktywność polskiego kapitału to jeden z najważniejszych sygnałów płynących z tegorocznego EXPO REAL. Choć część inwestorów z Europy Zachodniej poszukuje obecnie możliwości poza Polską, krajowi inwestorzy coraz śmielej  angażują się w transakcje. Popyt koncentruje się przede wszystkim na mieszkaniówce, PRS oraz logistyce i magazynach, a bardziej realistyczne oczekiwania cenowe sprzedających zwiększają szanse na szerszą aktywizację rynku transakcyjnego.

Nastroje inwestorów można określić jako ostrożne, ale nastawione na działanie. W obecnej sytuacji geopolitycznej i makroekonomicznej bardziej selektywnie oceniają projekty, koncentrując się przede wszystkim na cenie, kosztach finansowania i możliwości szybkiego rozpoczęcia inwestycji.

Polska pozostaje interesującym rynkiem przede wszystkim dla kapitału poszukującego okazji w sektorze mieszkaniowym oraz logistyce. W przypadku mieszkaniówki popyt obejmuje projekty o różnej skali, a przede wszystkim grunty z pozwoleniem na budowę i inwestycje umożliwiające szybki start. Jeśli chodzi o PRS inwestorzy zainteresowani są zarówno gotowymi projektami, jak i działkami pod rozwój inwestycji. Najczęściej wskazywane lokalizacje to Warszawa, Kraków, Wrocław, Poznań i Gdańsk. 

Zainteresowanie utrzymuje również sektor logistyczny, co dotyczy wynajętych obiektów, jak również nowych projektów. W sektorze biurowym widoczna jest większa elastyczność cenowa sprzedających. Właściciele projektów, które znajdują się w ich portfelach od wielu lat aktywniej badają możliwość sprzedaży, a urealnienie oczekiwań cenowych pomaga przybliżyć założenia obu stron transakcji. Nie oznacza to jednak kompresji yieldów. Najlepsze budynki utrzymują lub podwyższają czynsze, co pokazuje, że sytuacja najbardziej atrakcyjnych aktywów różni się od kondycji całego rynku biurowego.

W rozmowach coraz mocniej wybrzmiewa również temat kosztów finansowania. Z rozmów z bankami wynika, że zaczynają przygotowywać się na scenariusz wzrostu stóp procentowych. Koszt finansowania jest jednym z gorętszych tematów w analizach i dyskusjach. To jednak na razie tylko sygnał związany z przygotowywaniem się na możliwy scenariusz, a nie potwierdzona prognoza podwyżek.

Rynek nastawia się na aktywną końcówkę roku. Obserwowane procesy transakcyjne wskazują na możliwość kilku dużych transakcji w czwartym kwartale, zarówno w głównych miastach Polski, jak i mniej oczywistych lokalizacjach. Część projektów może zmienić właścicieli ze względu na to, że inwestorzy widzą w nich potencjał przebudowy, zmiany funkcji albo stworzenia dodatkowej wartości.

Obraz po EXPO REAL jest więc klarowny, inwestorzy pozostają aktywni na rynku, ale oczekują większej dyscypliny cenowej i wnikliwiej selekcjonują aktywa. Niemniej, przy bardziej realistycznych oczekiwaniach sprzedających oraz rosnącej aktywności polskiego kapitału przestrzeń do zawierania transakcji wyraźnie się zwiększa.

Autor Bartłomiej Zagrodnik, Managing Partner, CEO w Walter Herz